深富策略:“金九银十”传统消费旺季到了!

回顾周三A股行情,沪深两市开盘涨跌不一,随后股指盘初反复震荡,成长股集体杀跌,而伴随着价值股强势回归,股指分化明显,沪强深弱格局再现演绎。从盘面上来看,个股的震荡幅度更加剧烈,前期的热门板块几乎全线调整,而权重价值股回归。

上证指数放巨量向上突破,市场风格转向蓝筹白马,从历史经验看,震荡市往往以概念炒作为主,而指数级别的突破是需要大蓝筹的发力。短线的关注重点应放在此处,对于调整充分且底部放量的蓝筹股,可在回调时留意其潜在机会,尤其是地产、证券、白酒、机械等重点行业。

周三的大幅震荡是否预示着市场风格的大切换仍需继续观察,两市成交量持续稳步放大说明场外资金进场做多的热情日渐升温,航天军工、金融行业、工程基建以及部分周期行业未来有望成为增量资金主要关注的投资方向。建议继续关注政策面以及资金面的变化情况。

就后市而言,短期并未出现打破市场均衡的力量,市场的震荡格局依然维持,但是交易机会依然较多。存量博弈的活跃有利于市场气氛的活跃,但是也增加的交易的成本,累积的风险较多。因此对于市场的交易我们也要保持谨慎的心理。从机会上看,结构性机会的特征不变,只是注意科技、消费和周期的轮动节奏。周期和军工以及高端制造的活跃度较好依然值得关注。基本的原则依然是从市场角度出发避高就低。同时注意仓位和收益预期的控制,谨慎参与市场交易。

对于遭遇过度抛售而估值仍然具有吸引力的部分板块,例如医疗保健和部分科技巨头,我们建议投资者关注其潜在反弹行情。长期来看,我们建议关注主题性机会,例如产业升级和消费升级以及国货消费品牌的崛起。另外,我们仍然认为,电动汽车产业链、新能源、先进制造以及消费和医疗保健两大板块中的龙头企业将受益于中国经济的长期增长。

在操作策略上,可积极调仓换股,逐步高抛前期涨幅较大的周期股,可在控制仓位的前提下,关注专精特新、(新)基建、大消费等板块处在相对低位、股性较为活跃个股的布局机会,或为当前行情下不错的选择。

近期新能源行业中部分个股的中报业绩并不及预期,同时叠加当前行业整体估值处于相对高位,当前存在一定的市场风险。同时,即将进入“金九银十”传统消费旺季,当前估值下对于与人们生活息息相关的食品饮料、医药等板块也不宜过度悲观,市场存在短期风格切换的可能。

从历史回测来看,过去十年A股主要指数在9月上涨概率均为50%,不过在剔除2020年9月市场大跌数据影响后,9月A股还是上涨概率较大。目前A股继续聚力蓄势,结构分化持续演绎。在基本面和资金面助力下,九月指数有望迎来上行,A股“红九月”可期。

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